Con i tassi negativi in Polonia lo Zloti va giù | Investire.biz

Con i tassi negativi in Polonia lo Zloti va giù

19 ott 2020 - 14:30

Ascolta questo articolo ora...

Zloty polacco in difficoltà dopo che la Banca centrale ha fatto capire che potrebbe aprire ai tassi negativi per rilanciare l'economia in difficoltà. L'analisi tecnica

• Zloty polacco in difficoltà dopo alcune dichiarazioni della Banca centrale che apre ai tassi negativi;
• L’inflazione polacca continua a mordere e questo è un problema per un istituto centrale che vorrebbe essere più aggressivo;
• Segnali bearish per lo Zloty emergono sia su USD/PLN che su EUR/PLN


Sembra affacciarsi all’orizzonte una buona opportunità per scommettere al ribasso sullo Zloty polacco. Tra poco analizzerò più nel dettaglio il grafico di USD/PLN ma a settembre il mercato sembra proprio aver offerto una ghiotta opportunità per andare long sul cambio. Messaggi contraddittori arrivano da Varsavia. Da una parte il mercato comincia a puntaresu tassi negativi anche in Polonia.

Già sulle scadenze governative 2 anni stiamo vedendo rendimenti sotto lo zero, un elemento che si è andato ad incastrare con le recenti dichiarazioni di alcuni esponenti della Banca centrale. Con i tassi attualmente allo 0,1%, il peggioramento della situazione economica non porta ad escludere nuove manovre di espansione monetaria più aggressive che l’autorità monetaria potrebbe mettere in campo.

I tassi negativi per un Paese emergente sarebbero un evento straordinario, ma viviamo tempi particolari e quindi non possiamo escludere nulla. È evidente che questa prospettiva ha indebolito lo Zloty. L’aspetto contrastante della vicenda è legato all'inflazione.  


A settembre infatti i prezzi al consumo sono saliti del 3,2%, in rialzo rispetto al 2,9% di agosto. Il dato è comunque inferiore alle previsioni degli analisti che stimavano numeri superiori al 4% prima di un raffreddamento nell’ultima parte dell’anno anche a causa della recrudescenza nelle infezioni da Covid-19.

Il premio offerto dai bond polacchi con scadenza 10 anni rimane ampio rispetto al Bund tedesco. Basta pensare che un decennale polacco rende a scadenza l’1,25%, quasi 190 punti base in più rispetto all'omonimo tedesco. Rendimenti in caduta libera rispetto a 12 mesi fa quando si spuntava un 2%, ma estremamente compressi per un Paese emergente. Ma questo attualmente è il contesto.
 

Zloty polacco: l'analisi tecnica di USD/PLN ed EUR/PLN

Se andiamo sul grafico USD/PLN, notiamo subito come proprio a settembre si sia creata una clamorosa occasione bullish sul cambio che il mercato ha prontamente colto vendendo massicciamente Zloty. Per tutto il 2019 il supporto di 3,70, a parte una brevissima parentesi a marzo 2020, ha respinto gli assalti dei venditori e a quanto pare il mercato sembra aver stavolta preso la decisione di allontanarsi definitivamente da questo livello.

Una condizione tecnica simile la troviamo sul cross EUR/PLN, con lo Zloty che dopo aver toccato 4,4 è ripartito di slancio verso l’alto confermando il breakout tecnico di una figura a massimi e minimi convergenti che dal 2008 guidava il mercato. A questo punto l’idea sullo Zloty dovrebbe essere quella di andare short ogni volta che il mercato offrIrà delle finestre favorevoli di ingresso.

I tassi negativi probabili in Polonia dovrebbero ridurre i benefici di carry e detenere PLN in portafoglio non rappresenterà un gran vantaggio se rapportato al rischio.

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.