Nella settimana che va dal 17 al 21 marzo 2025, l'attenzione degli operatori dei mercati finanziari sarà rivolta alle riunioni di quattro importanti Banche centrali: la Federal Reserve (Fed), la Bank of England (BoE), la Bank of Japan (BoJ) e la People's Bank of China (PBoC). Vediamo cosa si aspetta il mercato per ognuno di questi meeting.
Federal Reserve: le attese per la riunione del 19 marzo
La Federal Reserve terrà la sua riunione il 19 marzo 2025. Dopo una riduzione di 25 punti base avvenuta il 18 dicembre dello scorso anno, il tasso sui federal funds è al 4,5%. Le aspettative del mercato, secondo il CME FedWatch Tool, indicano per quasi certezza una pausa nei tagli dei tassi, con una possibile ripresa delle riduzioni da giugno.
Nonostante l’inflazione abbia registrato un raffreddamento a febbraio, i banchieri centrali attenderanno probabilmente la conferma che questa sia su un percorso di discesa sostenibile, insieme a maggiori dettagli sulla politica commerciale degli Stati Uniti, prima di riprendere i tagli al costo del denaro.
Bank of England: le attese per la riunione del 20 marzo
La BoE si riunirà il 20 marzo. Il tasso di riferimento attuale è del 4,5%, dopo un taglio di 25 punti base effettuato il 6 febbraio scorso. Gli analisti prevedono che la Banca centrale inglese manterrà invariato il costo del denaro in questa riunione, adottando un approccio cauto prima di eventuali ulteriori allentamenti monetari nel corso dell'anno.
Le aspettative per il 2025 sono cambiate di molto rispetto a inizio anno e ora si vedono più tagli dei tassi lungo la strada. C'è una probabilità del 95% di una sospensione del tasso questo mese, secondo i dati degli swap sui tassi di interesse, con una probabilità di circa il 77% di un taglio alla riunione di maggio e una probabilità di circa il 55% di una riduzione ad agosto. Le stime sono in netto contrasto con quelle di gennaio, quando i trader prevedevano un solo taglio quest'anno, a febbraio.
Bank of Japan: le attese per la riunione del 19 marzo
La Banca centrale giapponese terrà la sua riunione il 19 marzo. Il tasso di interesse attuale è dello 0,5%, dopo un aumento di 25 punti base effettuato il 24 gennaio scorso. Recenti dichiarazioni del governatore Kazuo Ueda suggeriscono che la BoJ potrebbe considerare ulteriori aumenti dei tassi nel corso dell'anno, sostenuti dagli incrementi salariali e da una crescita della spesa dei consumatori. La maggior parte degli economisti intervistati da Reuters si aspetta che la BoJ aumenti nuovamente i tassi di interesse durante il terzo trimestre.
People's Bank of China: le attese per la riunione del 20 marzo
Le aspettative per la prossima riunione della People's Bank of China, in agenda il 20 marzo 2025, sono focalizzate sulle possibili misure di allentamento monetario. La PBoC ha indicato l'intenzione di attuare una politica monetaria moderatamente espansiva quest’anno, utilizzando strumenti come la riduzione del coefficiente di riserva obbligatoria (RRR) e dei tassi di interesse, in base alle condizioni economiche interne ed esterne.
Recentemente, i rendimenti dei titoli di Stato cinesi sono aumentati, dopo che il governatore della Banca centrale ha dichiarato che la politica monetaria è già accomodante, attenuando le aspettative di un imminente taglio dei tassi. Tuttavia, alcuni analisti prevedono che la PBoC potrebbe implementare tagli dei tassi di interesse o del RRR nel secondo trimestre dell’anno, se le condizioni economiche lo richiederanno.