Certificati: puntare su rotazione settoriale e blue chip italiane | Investire.biz

Certificati: puntare su rotazione settoriale e blue chip italiane

27 nov 2020 - 13:30

Ascolta questo articolo ora...

Con la rotazione settoriale avviata con le notizie positive sui vaccini anti-Covid le blue chip italiane hanno messo a segno performance molto positive. Come investirci?

Con le notizie positive in merito al vaccino anti-Covid, sugli asset rischiosi si è verificata una nuova ondata di ottimismo. Le soluzioni di Moderna, AstraZeneca con l’Università di Oxford e di Pfizer con BioNTech hanno avvicinato il mondo al ritorno alla normalità. Anche se con ogni probabilità ci si porterà dietro alcune abitudini assunte nel lockdown come ad esempio l’incremento degli acquisti online, la stay at home economy per come la conosciamo ora sembra pronta a finire.

Questo non è sfuggito agli investitori, che hanno iniziato a fare incetta di quei titoli detti value, particolarmente penalizzati dalle conseguenze economiche del Covid-19 e con multipli a sconto. L’idea infatti è quella di un prossimo ritorno alla possibilità di muoversi, di viaggiare e di tornare alle vecchie situazioni di interazione sociale che per quasi tutto il 2020 non si è potuto avere.

Sui mercati finanziari c’è un indice che a novembre ha messo a segno una performance migliore rispetto a quella di gran parte dei listini mondiali: il FTSE MIB. I prezzi del principale paniere di Borsa italiano stanno dando vita a un +23,85% da inizio mese grazie alla sua composizione fatta prevalentemente di azioni legate a società legate all’economia reale.

Se questa rotazione dovesse proseguire, il FTSE MIB potrebbe continuare la sua sovraperformance: risulta quindi interessante guardare al Certificato Fixed Coupon di Citigroup con ISIN XS1575022808 con sottostante un paniere formato da Enel, ENI, Ferrari e Intesa Sanpaolo.

Analisi dei sottostanti

I sottostanti del Certificato Fixed Coupon di Citigroup con ISIN XS1575022808 sono cinque delle principali blue chip del mercato italiano. Il basket comprende infatti Enel, appartenente al settore delle utility che sta beneficiando sia del processo di decarbonizzazione in atto a livello globale che delle politiche monetarie ultra espansive messe in piedi dalla BCE.

Eni invece è riuscita a riprendersi grazie al recupero del prezzo del petrolio, spinto dai minori timori per un collasso della domanda e dalla prospettiva che l’OPEC+ rinvierà di uo e due trimestri l’aumento della produzione di 2 milioni di barile al giorno inizialmente previsto per gennaio 2021.

L’andamento del Brent inoltre provoca delle variazioni a livello di dividendi, in quanto la società ha una percentuale variabile della cedola legata proprio all’andamento dell’oro nero. Ferrari è un caso a parte, in quanto le azioni sono riuscite a mettere a segno performance interessanti anche se il settore automotive sia stato fortemente penalizzato dalla pandemia.

Nell’ultima trimestrale la società del Cavallino Rampante ha rivisto in meglio l’outlook 2020 e ha dichiarato che gli ordini hanno registrato un livello record. Intesa Sanpaolo è invece la maggiore banca italiana e dopo l’OPAS su UBI Banca ha raggiunto il quarto posto a livello europeo.

Anche il titolo dell’istituto di credito guidato da Carlo Messina ha messo a segno importanti rialzi in Borsa nell’ultimo periodo, complici anche le prospettive di un dividendo monstre nel 2021, BCE permettendo. Le banche sono inoltre aiutate dalle politiche ultra espansive delle Banca Centrale Europea, che permette di abbassare la pressione sui titoli di Stato italiani.

Gli istituti di credito del Belpaese hanno l’11,9% dei loro asset totali investiti in debito sovrano dell’Italia, ben superiore rispetto alla quota di bond governativi del proprio Paese detenuto dalle altre banche europee.

Struttura del Certificato

Il Certificato Fixed Coupon di Citigroup con ISIN XS1575022808 è quotato dallo scorso 6 ottobre sul mercato EuroTLX di Borsa Italiana e ha come sottostante un paniere composto dalle azioni Enel, ENI, Ferrari e Intesa Sanpaolo. Il prodotto permette di beneficiare di una cedola trimestrale incondizionata di 20 euro, il 2% sul Prezzo di Emissione di 1.000 euro.

Il rendimento annuo è quindi del 6% lordo. Il Certificate beneficia dell’Opzione Autocallable che dal 6 aprile 2021 gli permette di scadere anticipatamente qualora alle Date per il Rimborso Anticipato le quotazioni del peggior sottostante del basket abbiano un prezzo uguale o superiore a quello Autocall.

Quest’ultimo livello non è statico, ma ha un meccanismo Step-Down che gli permette di abbassarsi ad ogni trimestre passando dal 100% del Valore Iniziale al 6 aprile 2021 al 75% del 6 luglio 2022. Vediamo ora i diversi sottostanti con i livelli da tenere sott’occhio:

  • Enel: Valore Iniziale e 1° Livello Autocall a 7,468; 2° Livello Autocall a 7,0956 euro; 3° Livello Autocall a 6,7212 euro; 4° Livello Autocall a 6,3478 euro, 5° Livello Autocall a 5,9744 euro; 6° Livello Autocall a 5,601 euro; Barriera a scadenza a 4,8542 euro.
  • ENI: Valore Iniziale e 1° Livello Autocall a 6,497 euro; 2° Livello Autocall a 6,1722 euro; 3° Livello Autocall a 5,8473 euro; 4° Livello Autocall a 5,5225 euro, 5° Livello Autocall a 5,1976 euro; 6° Livello Autocall a 4,8728 euro; Barriera a scadenza a 4,2231 euro.
  • Ferrari: Valore Iniziale e 1° Livello Autocall a 155,4 euro; 2° Livello Autocall a 147,63 euro; 3° Livello Autocall a 139,86 euro; 4° Livello Autocall a 132,09 euro, 5° Livello Autocall a 124,32 euro; 6° Livello Autocall a 116,55 euro; Barriera a scadenza a 101,01 euro.
  • Intesa Sanpaolo: Valore Iniziale e 1° Livello Autocall a 1,5924 euro; 2° Livello Autocall a 1,5128 euro; 3° Livello Autocall a 1,4332 euro; 4° Livello Autocall a 1,3535 euro, 5° Livello Autocall a 1,2739 euro; 6° Livello Autocall a 1,1943 euro; Barriera a scadenza a 1,0351 euro.


Al momento della scrittura, tutti i sottostanti veleggiano ben al di sopra del loro Valore Iniziale: le condizioni per la scadenza anticipata sono quindi soddisfatte. Il peggior titolo del basket attualmente è rappresentato da Enel, le cui azioni quotano il 13,69% sopra lo Strike iniziale.

Alla scadenza fissata per il 14 ottobre 2022 potranno verificarsi due scenari:

  1. Se il peggior sottostante del paniere dovesse quotare ad un livello pari o superiore a quello della sua Barriera l’investitore incasserà i 1.000 euro di Valore Nominale e l’ultima cedola del periodo;
  2. Se invece il sottostante peggiore del paniere dovesse quotare ad un livello inferiore a quello della Barriera, il Certificato inizierà a replicare la performance del Worst Of. A titolo di esempio, poniamo che a scadenza le azioni Enel si attestino a 4 euro. In questo caso il risparmiatore incasserebbe 535,62 euro, calcolati così: [1.000 euro di Valore Nominale x (4 euro del Prezzo di Riferimento Finale/7,468 euro del Valore Iniziale)].


La valutazione dell’Ufficio Studi di Investire.biz

Il Certificato Fixed Coupon di Citigroup con ISIN XS1575022808 presenta un profilo di rendimento interessante fornito da cedole che vengono erogate con cadenza trimestrale. Interessante anche il meccanismo Step-Down del Livello Autocall, che con il passare del tempo aumenta le probabilità di venire attivato. Infine è da considerare la composizione del paniere, che include tutte società che beneficiano della rotazione settoriale in corso e che quindi nei prossimi mesi potranno recuperare parte del terreno perso durante il sell-off di fine febbraio inizio marzo 2020.

Anche il timing dell’emissione è positivo, in quanto questa è avvenuta prima di tutte le notizie sul vaccino anti-Covid e quindi con Valori Iniziali particolarmente bassi. Il difetto principale di questo prodotto deriva proprio dal fatto che tutti i sottostanti si trovano al di sopra del loro Livello Autocall, con una scadenza anticipata del Certificato che non garantirebbe ritorni troppo interessanti.






DISCLAIMER

Questo articolo è stato sponsorizzato dall'emittente o dall'intermediario menzionato. Le informazioni in esso contenute non devono essere considerate né interpretate come consulenza in materia di investimenti. Eventuali punti di vista e/o opinioni espressi non sono intesi e non devono essere interpretate come raccomandazioni o consigli di investimento, fiscali e/o legali. Investire.biz non si assume alcuna responsabilità per azioni, costi, spese, danni e perdite subiti a seguito di informazioni, punti di vista o opinioni presenti su questo sito. Prima di intraprendere decisioni di investimento, invitiamo gli utenti a leggere la documentazione regolamentare sempre disponibile per legge sul sito dell'emittente ed ottenere una consulenza professionale.

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.