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Goldman Sachs punta su un certificato a capitale protetto

05 giu 2020 - 12:00

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Goldman Sachs ha appena lanciato un nuovo certificato che presenta come sottostante l’indice STOXX® Global Select Dividend 100 identificato dall'ISIN JE00BLS3NW07

La banca americana Goldman Sachs ha appena lanciato sul SeDeX un nuovo certificato che presenta come sottostante l’indice STOXX® Global Select Dividend 100. Si tratta di un certificato a capitale protetto,  questo significa che il rimborso del valore nominale è garantito. Il valore nominale per singolo certificato è di 100 Euro e, salvo improbabile fallimento dell’emittente, verrà rimborsato agli investitori.

Il certificato in oggetto è identificato univocamente dall'ISIN JE00BLS3NW07


Andando a vedere il Kid notiamo subito che a differenza dei certificati a capitale condizionatamente protetto questo certificato ha un indicatore di rischio pari ad 1 in una scala che va da 1 a 7 dove uno è meno rischioso e 7 piu’ rischioso.
La scadenza è molto lantana infatti è posta al 7 giugno 2027 mentre la data di osservazione finale è fissata al 31 maggio del 2027.

Come funziona il certificato?


Il certificato è molto lineare ed il prezzo si adeguerà ai movimenti del sottostante. Ricordiamo che sarà possibile venderlo anche prima della scadenza in Borsa e che a differenza della maggior parte dei certificati in quotazione non offre cedole periodiche.

A scadenza il rimborso verrà calcolato come segue

Valore di rimborso = (valore finale Indice / lo strike price (2202.3 Euro)) X 100 Euro


Nel caso in cui il risultato fosse del calcolo sopra fosse < 100 Euro ogni certificato rimborserebbe comunque 100 Euro.

Di conseguenza questo certificato è adatto a chi avesse delle aspettative rialziste di lungo termine sull’indice legato a questo certificato.

Analisi dell’ STOXX® Global Select Dividend 100 Index (SDGP Index)

Questo indice composto da 100 titoli è strutturato in modo tale da comprendere delle azioni con un alto dividend yield tra quelle facenti parte dell’indice STOXX Global 1800. I titoli riflettono l’economia globale in quanto vengono selezionati anche su base geografica (40 Americhe, 30 Europa e 30 Asia / Pacifico).
Negli ultimi 20 anni l’indice ha piu’ che raddoppiato il suo valore e sebbene sia un indice non tra i piu’ performanti nel lungo termine dovrebbe apprezzarsi.


La valutazione del nostro ufficio studi


La protezione del capitale a scadenza è una caratteristica molto importante perché consente all’investitore di puntare sul mercato azionario praticamente senza rischi. Dobbiamo notare che vi è anche un costo opportunità perché si potrebbe investire tale somma su un ETF, ma verrebbe meno la protezione anche se i ritorni potrebbero essere maggiori.  Dal punto di vista del timing invece il certificato è stato prezzato in un ottimo momento in quanto  ha registrato uno storno di oltre il 30% dai massimi di periodo registrati a fine febbraio e quindi ha un grosso margine per recuperare nel corso della vita utile del certificato.

 

AVVERTENZA
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Prima dell’adesione leggere il prospetto di base redatto ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva Prospetti, approvato dalla Luxembourg Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 18 luglio 2019 e notificato ai sensi di legge alla CONSOB in data 19 luglio 2019 (il “Prospetto di Base”), unitamente a ogni supplemento al Prospetto di Base, ed in particolare considerare i fattori di rischio ivi contenuti; i final terms datati 4 maggio 2020 relativi ai Certificati (le “Condizioni Definitive”) redatti ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva Prospetti; il documento contenente le informazioni chiave (KID) relative ai Certificati. Le Condizioni Definitive, il Prospetto di Base e il KID sono disponibili sul sito www.goldmansachs.it. L’approvazione del prospetto non deve essere intesa come un’approvazione dei titoli offerti.

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