Tesla, ArcelorMittal e Nokia insieme in un certificato airbag | Investire.biz

Tesla, ArcelorMittal e Nokia insieme in un certificato airbag

28 mag 2020 - 11:06

28 mag 2020 - 11:25

Ascolta questo articolo ora...

UBS ha lanciato un certificato Worst of identificato dall’ISIN DE000UD667U6 avente come sottostanti Tesla, ArcelorMittal e Nokia. Scopriamolo insieme

Oggi parliamo di un certificato con sottostanti un po’ particolari o quantomeno inusuali. Tutte aziende che per diversi motivi sono al centro del dibattito degli investitori e che offrono interessanti spunti di riflessione.


UBS ha lanciato un certificato Worst of identificato dall’ISIN DE000UD667U6 avente come sottostanti Tesla, ArcelorMittal e Nokia.


Di Tesla abbiamo parlato diffusamente tra le pagine di questo sito. E’ un’azienda sulla quale gli investitori scommettono a prescindere, forse ispirati da Elon Musk che oltre ad esserne l’azionista di riferimento è anche capace di convogliare l’attenzione dei media e sferra spesso dei colpi ad effetto. Gli investitori sperano e credono nel suo genio anche se a dire la verità i fondamentali non sono così incoraggianti. La casa automobilistica americana non ha mai fatto utili anche se il fatturato cresce e le perdite si riducono. Le valutazioni in borsa sui massimi danno ragione comunque a chi ha deciso di scommettere sul titolo.


Di ArcelorMittal, azienda leader nel settore dell’acciaio, sappiamo che da qualche anno non naviga in ottime acque ma fattura comunque oltre 70 miliardi di USD e sta cercando di risollevarsi. Probabilmente il titolo potrebbe soffrire più di altri in questo periodo di lockdown ma è un’azienda che ha una grande storia. L’apertura di una posizione rialzista su questo titolo in questo momento storico potrebbe risultare vincente avendo un orizzonte temporale più lungo.


Per quanto riguarda Nokia invece la storia ci racconta che l’azienda finlandese è stata la prima ad imporsi sul nascente mercato dei telefoni cellulari già alla fine degli anni novanta, per poi vivere un periodo di crisi profonda negli anni successivi per colpa o per merito, a seconda di dove la si guarda, di Apple e Samsung che hanno letteralmente conquistato il mercato. Oggi Nokia è un’azienda che ha saputo reinventarsi e tornare all’utile mostrando conti in miglioramento.
Per concludere quindi tre sottostanti controversi, con storie diverse ma uniti in un unico certificato.

Come funziona questo certificato da investimento?


Il certificato di tipo Worst of e quotato in Euro su Cert-X presenta una prima interessante particolarità: è stato emesso a 85 Euro e quindi molto sotto il valore nominale (100 Euro per certificato). Questo implica un extra rendimento nel caso in cui i sottostanti dovessero apprezzarsi in forza della clausola di rimborso anticipato. Questa scatta dopo un anno dall’emissione nel caso in cui tutti i sottostanti fossero sopra lo strie price iniziale. Tra le altre caratteristiche del certificato ricordiamo l’effetto “quanto” che copre dal rischio di cambio (ArcelorMittal e Tesla sono infatti quotate in USD). Le cedole pagate trimestralmente sono pari all’1.81% e vengono pagate solo nel caso in cui tutti i sottostanti fossero sopra il livello di barriera ad ogni data di osservazione. La barriera è posta al 60% sia per quanto riguarda il pagamento dei premi periodici sia per quanto riguarda il rimborso a scadenza. La scadenza di questo certificato, nel caso in cui non venga richiamato prima è fissata allo 06.05.2025.

Come funziona il rimborso a scadenza?


Come sempre i certificati sono molto interessanti se tutto va per il verso giusto ma sappiamo bene che tutti gli strutturati a fronte di rendimenti significativi incorporano anche dei rischi. Partiamo dallo scenario piu’ favorevole: se tutti i sottostanti alla data di osservazione finale sono sopra la barriera il certificato rimborsa 100 Euro e chi lo ha acquistato ha guadagnato (parecchio). Tuttavia in caso di scenario avverso, ovvero con un dei sottostanti sotto tale livello, il rimborso avverrebbe nel seguente modo: si osserverebbe la performance del peggior sottostante e verrebbe calcolato come segue.


Valore di rimborso = Performance Worst of X Rapporto airbag X valore nominale


Questa formula identifica un effetto di protezione chiamato Airbag che vi spiegheremo in maniera semplice. Ipotizziamo che il worst of sia Tesla e che perda dal valore dello strike price il 60% il rimborso verrebbe calcolato come segue.

Valore di rimborso = (1 - 0.6) X (100 / 60) X 100 Euro =  66.66 Euro

L’Airbag è molto utile in quanto consente di contenere di molto le perdite anche in caso di scenari particolarmente avversi. Senza questo effetto il certificato avrebbe rimborsato solo 40 Euro.

Un breve giudizio da parte del nostro ufficio studi


Il certificato è molto interessante in quanto oltre a presentare barriere decisamente profonde offre un meccanismo di protezione valido. Le cedole sono comunque buone e la scadenza piuttosto lontana consente un recupero nel caso un sottostante dovesse avere un periodo di crisi.


L’unica cosa che ravvisiamo è che la scelta dei titoli è ricaduta su aziende che sono state o potrebbero andare in difficoltà e che quindi un rischio di perdita anche considerevole è da mettere in conto.


Ci piace molto la quotazione sotto il valore nominale che potrebbe offrire degli extra rendimenti da qui ad un anno.

 

DISCLAIMER
Questo articolo articolo è stato sponsorizzato dall'emittente o dall'intermediario menzionato. Le informazioni in esso contenute non devono essere considerate né interpretate come consulenza in materia di investimenti. Eventuali punti di vista e/o opinioni espressi non sono intesi e non devono essere interpretate come raccomandazioni o consigli di investimento, fiscali e/o legali. Investire.biz non si assume alcuna responsabilità per azioni, costi, spese, danni e perdite subiti a seguito di informazioni, punti di vista o opinioni presenti su questo sito. Prima di intraprendere decisioni di investimento, invitiamo gli utenti a leggere la documentazione regolamentare sempre disponibile per legge sul sito dell'emittente ed ottenere una consulenza professionale.

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.