ETF, costruire un portafoglio azionario che replica il Pil globale | Investire.biz

ETF, costruire un portafoglio azionario che replica il Pil globale

01 mar 2023 - 17:00

Ascolta questo articolo ora...

I tradizionali ETF quotati sul mercato seguono la logica dei pesi per capitalizzazione. L'economia ha invece numeri diversi. Proviamo a investire per peso di PIL

L’acquisto di un ETF globale prevede un meccanismo di ripartizione del peso di azioni e obbligazioni sulla base del meccanismo di capitalizzazione e non dell’effettivo peso del PIL di ogni singolo Paese sull’economia globale.

Il criterio della “cap weighted” favorisce sul mercato azionario le società quotate americane che hanno un peso dominante di circa il 60% relegando l’azionario emergente ad appena il 10%. Sul mercato obbligazionario troviamo pesi importanti per paesi come Stati Uniti, Giappone e Italia a causa dell’elevato volume di debito in circolazione.

Se volessimo invece investire sulla base del reale peso di ogni singolo Paese sull’economia mondiale avremmo dei risultati molto diversi. Sulla base dei dati di Prodotto Interno Lordo del 2022, la Cina dovrebbe avere un peso di circa il 19% negli investimenti azionari, gli Stati Uniti del 16%, l’India del 7%, Giappone e Germania poco sotto il 4%. L’Eurozona nel suo complesso occupa un peso del 12% destinato a scendere sotto al 10% (come l’India) nel 2040.

 

 

Investire per PIL e non per capitalizzazione

La presenza di ETF azionari che investono su tutte le principali aree globali rende abbastanza semplice replicare questa tipologia di ripartizione da parte di chi volesse investire per PIL e non per capitalizzazione.

Per quello che riguarda il 19% di peso cinese iShares e Xtrackers offrono ETF con capitalizzazione superiore al miliardo di euro che replicano l’indice Msci China con costi che arrivano fino allo 0,3% all’anno. Anche HSBC e Lyxor offrono strumenti passivi simili con una capitalizzazione superiore ai 500 milioni di euro.

Per l’investimento nella quota americana non c’è che l’imbarazzo della scelta con ETF che replicano l’indice Msci Usa che hanno costi di appena 7 punti base all’anno. Xtrackers e Invesco ad esempio hanno due maxi ETF da oltre 3 miliardi di capitalizzazione, ma sono presenti anche versioni ESG per chi vuole privilegiare la sostenibilità.

Passando a quel 12% di Eurozona al quale possiamo aggiungere qualche punto percentuale di Gran Bretagna un ETF Msci Europe che comprende tutto può essere una soluzione adeguata per presidiare il Vecchio Continente. Anche in questo caso iShares e Xtrackers dominano il mercato con dei maxi ETF con costi di 0,12% all’anno.

Passando al mercato indiano l’azionario può essere replicato con gli ETF di iShares o Lyxor la cui capitalizzazione supera i 500 milioni di euro anche se in questo caso i costi tendono ad essere elevati e compresi tra 0,65% e 0,85%.

Chiudiamo con il Giappone. Gli stessi emittenti (iShares e Xtrackers), a cui aggiungere Ubs e Lyxor, hanno ETF con capitalizzazione superiore al miliardo di euro e costi che arrivano fino a 0,12% all’anno.

Con questa copertura azionaria e cinque ETF abbiamo così raggiunto circa i due terzi del PIL mondiale.

Il residuo potrebbe diventare troppo oneroso da gestire per un investitore e nonostante una evidente distorsione che verrà legata al maggior peso dato ad alcuni paesi.

Appare consigliabile integrare la quota residua con un ETF All Country World (ad esempio SPDR Msci ACWI) che contiene al suo interno tutti i paesi sviluppati ed emergenti seppur pesati per capitalizzazione. A quel punto con sei strumenti avremo ottenuto un investimento azionario che seguirà le dinamiche della crescita globale dell’economia e non della capitalizzazione di mercato.

 

 

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.