Investire in un portafoglio obbligazionario per tutte le stagioni | Investire.biz

Investire in un portafoglio obbligazionario per tutte le stagioni

07 dic 2020 - 09:15

Ascolta questo articolo ora...

L'investimento obbligazionario rimane centrale nella costruzione di un portafoglio di investimento. Vediamo come diversificarlo con gli ETF

Possiamo costruire un portafoglio obbligazionario diversificato in autonomia senza dover passare da uno dei tanti fonti a gestione attiva presenti sul mercato? Certamente, a questa domanda cerco di rispondere oggi elencando una serie di ETF che sfruttando il basso costo possono mantenere una certa redditività nell’investimento obbligazionario.

Inutile negare come oggi il rendimento prospettico offerto dalle cosiddette obbligazioni risk free, non solo non raggiunge livelli adeguati in termini di remunerazione, ma è addirittura negativo. Bisogna quindi andare altrove. Per fare questo si deve diversificare all’interno dello stesso mondo dei titoli di Stato. Ad esempio abbinare al tradizionale tasso fisso uno strumento in grado di essere remunerato a tasso variabile sulla base dell’andamento dell’inflazione.

Tasso fisso ed inflation linked possono essere integrati dalle tradizionali emissioni corporate investment grade. E’ possibile uniformare governativi e corporate in un unico prodotto che si chiama Euro (o Global) Aggregate per accorciare la catena del numero degli strumenti. Purtroppo alle attuali condizioni con questo tipo di investimenti fatichiamo a salire sopra lo zero in termini di rendimento atteso dall’investimento: l’unica ambizione che possiamo avere è ridurne la volatilità. 

Accorre allora in nostro soccorso il cosiddetto obbligazionario a spread, rendimenti maggiori dall’investimento anche se a fronte di un rischio un po' più alto. La diversificazione serve proprio a questo. Rivolgiamo quindi il nostro sguardo al mondo corporate high yield ed emergente.

Modulando le percentuali di esposizione di questi asset con quelle più sicure viste in precedenza otteniamo un portafoglio obbligazionario, non certamente in grado di competere con l’azionario in termini di prospettiva di rendimento, ma con una capacità di produrre una redditività utile per mantenere potere d’acquisto o stare leggermente sopra l’inflazione.

 

ETF: ecco su quali investire per diversificare il portafoglio

Vediamo ora gli ETF che possono comporre un portafoglio diversificato e low cost. Personalmente consiglio sempre di utilizzare prodotti globali con il rischio di cambio coperto, quindi Eur hedged. A livello governativo l’ETF più liquido e capitalizzato è l’Xtrackers Global Sovereign Eur Hedged (ISIN LU0378818131). Con un costo di 0,25% annuo lo strumento permette di investire nei titoli di Stato globali coprendo il cambio.

Come detto in precedenza in questo momento storico può essere opportuno affiancare all’ETF precedente un prodotto composto da titoli globali indicizzati all’inflazione anche qui a cambio coperto. Ci affidiamo ad Xtrackers con il Global Inflation Linked Bond (ISIN LU0290357929) per sfruttare una eventuale ripartenza dell’inflazione non attesa dal mercato.

Passando al mondo corporate due ETF possono essere sufficienti per cercare di catturare un po' di rendimento aggiuntivo con una componente investment grade ed una high yield. Non abbiamo strumenti globali a cambio coperto e quindi l’idea è quella di rimanere sul mercato europeo.

iShares Eur Corporate Bond (ISIN IE00B3F81R35) ad un prezzo di 0,2% offre la copertura integrale del mondo obbligazionario societario con elevato merito di credito. Abbassando il rating rimaniamo su iShares andando però sulle obbligazioni ad alto rendimento dell’ETF Euro High Yield Corporate Bond (ISIN IE00B66F4759), ad un costo di 0,5% all’anno.

Chiudiamo con il quinto pilastro di questo ideale portafoglio, ovvero le obbligazioni emergenti. Scegliamo le emissioni in cosiddette hard currency (solitamente in Dollari) a cambio coperto di iShares J.P. Morgan EM Bond Eur Hedged (ISIN IE00B9M6RS56). Costo 0,5% per avere un rendimento a scadenza al lordo dei costi di copertura sopra al 4%.

Cinque ETF che possono essere acquistati in autonomia, plasmati a piacimento sulla base della vostra propensione al rischio ed in grado di offrire un portafoglio ben diversificato, dall’investitore più esigente come a quello più basico. Il tutto in versione low cost,

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.