ADR: ecco tutte quelle del gaming quotate a Wall Street

Le ADR relative alle società di gaming negli Stati Uniti sono quotate sia nei mercati regolamentati che in quelli non regolamentati. Innanzitutto le ADR, acronimo di American Depositary Receipt, non sono azioni ma ricevute rappresentative di queste ultime emesse da una banca depositaria che garantiscono in sostanza gli stessi diritti dei titoli a cui fanno riferimento. Tali ricevute permettono a un'azienda non americana di quotarsi a Wall Street e agli investitori di acquistare titoli di aziende non USA nel mercato più grande e liquido del mondo.

 

Ogni ADR può rappresentare una azione, diverse azioni o una frazione di esse, dando la possibilità al titolare di ricevere il dividendo e di votare in assemblea per mezzo della banca depositaria. In alcuni casi, quest'ultima si accorda con la società emittente delle azioni attraverso un programma condiviso; in tali circostanze le ADR vengono quotate nel mercato regolamentato. In altri casi non vi è alcun accordo; pertanto le ricevute sono scambiate Over-The-Counter (OTC).

 

Di seguito illustreremo le ADR quotate nelle Borse regolamentate, mettendo in risalto il momento in cui sono arrivate a Wall Street e l'andamento in termini di performance fino ad oggi. Successivamente faremo un elenco anche delle società i cui certificati sono negoziati nel mercato OTR.

 

Sea Ltd è un conglomerato tecnologico con sede a Singapore fondato nel 2009 da Forrest Li. La holding ha sotto il suo tetto aziende di gaming come Garena, che ha i diritti di pubblicazione del famoso gioco League of Legends. Le ADR sono arrivate al NYSE a ottobre del 2017 con simbolo SE e prezzo di apertura di 16,25 dollari. Ogni ricevuta rappresenta 1 azione ordinaria. Dall'inizio del 2019 le ADR hanno effettuato una scalata impressionante, raggiungendo il picco di 372,70 dollari a ottobre 2021.

 

La straordinaria performance si è però scontrata con una serie di risultati aziendali di bilancio deludenti che hanno alimentato l'idea di una bolla. Dal massimo storico il titolo è precipitato fino a un minimo di 34,35 dollari a inizio 2024, prima di risalire e chiudere a 99,15 dollari nella settimana terminata il 25 ottobre. La capitalizzazione di Borsa di Sea Ltd al momento è di 56,95 miliardi di dollari.

 

Gravity è un'azienda di videogiochi sudcoreana fondata nel 2000. Al pubblico occidentale è conosciuta principalmente per il videogioco MMORPG Ragnarok Online. La società si è quotata al NASDAQ a febbraio 2005 con il ticker GRVY e ogni ADR rappresenta 1 azione ordinaria. Il prezzo iniziale ha aperto a 110,08 dollari, ma bisogna tenere conto della rettifica per effetto di due split azionari nel corso degli anni: uno l'11 maggio 2015 con un rapporto 1:8 e un altro il 28 agosto 2018 con un rapporto 2:1.

 

L'andamento in Borsa delle ADR Gravity può essere suddiviso in tre fasi. La prima è stata contrassegnata da grandi difficoltà, con le quotazioni precipitate fino a 1,50 dollari a febbraio 2016.

 

Nella seconda invece vi è stata una ripresa poderosa delle ADR Gravity che ha trovato spinta durante la pandemia, in cui il settore dei giochi ha visto un boom eccezionale perché le persone erano costrette a rimanere in casa. A dicembre 2020 le ADR hanno toccato un picco a 239,90 dollari.

 

La terza fase è stata caratterizzata da una fragorosa ricaduta dei prezzi e al 25 ottobre 2024 le ricevute quotano 62,61 dollari, per un valore di mercato della società di 435,07 milioni di dollari.

 

DouYu International Holdings Ltd è leader cinese del gaming, con una piattaforma di live streaming incentrata sui giochi, oltre a essere pioniere nel settore degli eSport. La società ha quotato le sue ADR al NASDAQ con il simbolo DOYU a luglio 2019 attraverso la banca depositaria JPMorgan Chase. Quest'ultima ha emesso 1 ADR per ogni azione ordinaria detenuta.

 

Le ADR hanno esordito a Wall Street con un prezzo di apertura di 110,20 dollari, tenuto presente uno split azionario avvenuto il 28 marzo 2024 con un rapporto 1:10. Come gran parte delle aziende del gaming, DoYu International Holding ha conosciuto il suo massimo splendore durante il periodo pandemico, raggiungendo un top in Borsa di 138,50 dollari per ADR a febbraio 2021. Da quel momento il valore di mercato è crollato, anche per via del giro di vite delle autorità di Pechino su tutta l'industria dei videogiochi.

 

A marzo 2024 le ADR erano scambiate al minimo storico di 6,29 dollari, prima di risalire fino a un prezzo odierno di 9,39 dollari. La società ha una market cap di 297,06 milioni di dollari.

 

Riguardo le ADR quotate nei mercati non regolamentati, di seguito vediamo quali sono: