Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) rischia di perdere il primato su Tencent Holdings Ltd. come maggiore azienda asiatica per capitalizzazione di mercato. Gli investitori si stanno focalizzando sui piani di espansione dell'intelligenza artificiale del colosso cinese, mettendo pressione sulle azioni TSMC. Vediamo i dettagli.
Tencent accelera grazie all'IA, TSMC cala con il settore dei chip
Le azioni di TSMC hanno perso l'11% nel 2025, in linea con il calo globale dei titoli del settore chip. Il motivo principale è la crescente preoccupazione per le valutazioni elevate, che spingono gli investitori a ridurre l'esposizione ai titoli dei semiconduttori.
Al contrario, Tencent ha registrato un rialzo di circa il 30% quest'anno, riducendo la differenza di market cap con TSMC a soli 109 miliardi di dollari, il livello più basso dalla fine del 2023. Nonostante sia ancora lontana dai massimi del 2021, Tencent ha sovraperformato molte aziende tecnologiche cinesi, penalizzate dalle restrizioni varate dalle autorità cinesi negli ultimi anni.
Dopo aver annunciato la crescita dei ricavi più rapida dal 2023, ieri Tencent ha annunciato un significativo aumento della spesa per le infrastrutture legate all'intelligenza artificiale. Questo ha rafforzato l'interesse degli investitori, che vedono l'azienda come un protagonista chiave nel settore AI.
Fuga di capitali da TSMC, un sorpasso imminente?
Nel frattempo, i fondi globali stanno riducendo le loro partecipazioni in TSMC: dal 24 febbraio i deflussi netti si sono attestati a 190,4 miliardi di dollari taiwanesi (circa 5,8 miliardi di dollari). La quota di investitori stranieri in TSMC è scesa al 72,7%, il livello più basso dalla fine del 2023, segnalando un cambio di sentiment nel mercato.
Con Tencent in forte crescita e TSMC in calo, il gap tra le due aziende continua a ridursi. Se il trend dovesse proseguire, Tencent potrebbe presto superare TSMC diventando la società asiatica con il maggiore valore di mercato.